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CFA FSA
| Question | Answer |
|---|---|
| 奢侈品和高档品的存货计价方法个别计价法 | specific identification |
| 中低档品的存货计价方法是 | FIFO |
| 美国准则下特有的存货计价方法是 | LIFO |
| 不管在任何条件下，FIFO的inventory对应的cost都是 | current cost |
| FIFO和specific identification哪两个要素相同 | COGS和Ending Inventory |
| LIFO和WAC的COGS、Ending inventory是什么关系 | 可能相同，可能不同 |
| LIFO导致CFO比较高是因为 | tax paid少 |
| LIFO转FIFO时（国际化），COGS，NI，INV如何变化 | COGS变小，NI变大，INV也变大 |
| LIFO reserve= | INVfifo-INVlifo |
| COGSlifo-COGSfifo= | ΔLR |
| LIFO转FIFO时（国际化），asset如何变化 | 增加LR |
| LIFO转FIFO时（国际化），liability如何变化 | 增加LR0*told+ΔLR*tnew |
| LIFO转FIFO时（国际化），equity如何变化 | 增加LR0*(1-told)+ΔLR*(1-tnew) |
| LIFO转FIFO时（国际化），NI如何变化 | 增加ΔLR*(1-t) |
| LIFO有什么功能 | 避税 |
| LIFO国际化时财报变 | 好 |
| 在计算inventory turnover时应该注意 | inventory是平均值 |
| LIFO清算是指人为控制 | 采购数量，使得COGS变小，NI变大 |
| LIFO清算发生时，要做什么调整 | adjusted LR，其实是调COGS |
| 存货的计价问题，国际准则下 | lower(cost,P-selling cost)，减值后可以回转，但不超过loss |
| 存货的计价问题，美国准则下 | lower(cost,Market value)，不可以减值，其中market value有上下限，NRV*(1-margin)，NRV |
| 存货减值后，哪些ratio变好，哪些变差。 | active ratio（周转率）变好，liquidity solvency profitability变差 |
| 存货减值的loss进入BS还是IS，在两种准则下 | 都进入IS |
| 大宗商品和金银存货的计价 | 大宗商品按最新交易、金银盯市 |
| 凡是资本化的，CFO都 | 变大 |
| 如何某公司持续资本化，将有什么effect | profitability-enhancing，因为CFO增加，避税，NI变大 |
| 贷款利息在什么情况下可以资本化 | during the time of construction |
| 长期建造项目的贷款利息可以资本化，如何计入BS | own use固定资产；sell存货 |
| 贷款利息资本化时，asset和equity如何调整到先前状态 | 减去cap-dep |
| 贷款利息资本化时，NI如何调整到先前状态 | 减去cap-dep |
| 贷款利息资本化时，interest coverage ratio如何调整到先前状态 | (EBIT+dep+amort)/(int+cap) |
| 贷款利息资本化时，CFO如何调整到先前状态 | 减去cap |
| 贷款利息资本化时，CFI如何调整到先前状态 | 加上cap |
| R&D如何资本化，在国际准则下 | R expense，D capitalize |
| R&D如何资本化，在美国准则下 | R D都 expense，除了一种情况，软件开发的实用性建立到sell的这段时间内，D可以capitalize |
| DDB方法 | 2/N*value，唯一不使用残值的方法 |
| DDB方法比较快，相对其他方法来说可以算作 | 费用化 |
| 用DDB等加速折旧方法的公司，好处在于 | profit有上升趋势 |
| IFRS下固定资产怎么减值，国际准则 | 折后value |
| USGAAP下固定资产怎么减值，美国准则 | 折后value<ΣCF；减值到Fair value，loss不可以reverse |
| IFRS下针对长期固定资产的价值计量标准有 | cost model和revaluation model |
| USGAAP下针对长期固定资产的价值计量标准有 | cost model，正常情况下不允许revaluation，除了HFS |
| IFRS下revaluation的步骤 | 增加部分先填满initial loss，多余部分进入OCI |
| IFRS下revaluation后减值的步骤 | 先减去OCI中的gain，多余部分再从NI中减 |
| 重估超出账面金额时，A/E | 将会变小，因为A和E增加同样的值 |
| 重估减值时，当期ROA ROE | 减小，但是后续ROA ROE增加，因为A E也变小 |
| 重估增值时，当期ROA ROE | 增加，但是后续ROA ROE减少，因为dep增加 |
| lease所用的折现率是 | lower of(incremental borrowing rate,implicit int rate) |
| finance lease中有一部分CF | 转化成了CFO |
| finance lease发生时，EBIT/I | 下降，理解：因为A/E杠杆增加，solvency能力下降 |
| finance lease发生时，CA/CL | 下降，理解：A L同等增量，current ratio被稀释 |
| 在lessee的财报中，finance lease的计量是 | min(FV,DCF) |
| 在lessor计量时， | 分为sales-type（gross profit+int income）和direct financing（int income） |
| 投资比例：金融资产 associates combination JointVentures | <20 20-50 >50 share |
| 决策影响：金融资产 associates combination JointVentures | 不显著 显著 控制 share |
| 金融资产：HTM的计量（HTM不会revaluation，只会amort） | 国际准则下FV+交易成本，美国准则下historical cost+交易成本 |
| 金融资产：HTM出售时，产生realized gain，计入 | IS |
| 金融资产：HFT的计量（HFT会持续revaluation） | 国际准则和美国准则都用fair value计价，产生了unrealized gain or loss |
| 金融资产：HFT的realized gain和unrealized gain，int，div | 均计入IS |
| Designated at fair value和fair value through profit or loss | 均视同HFT |
| 金融资产：AFS的计量（AFS会持续revaluation） | 国际准则和美国准则都用fair value计价，产生了unrealized gain or loss |
| 金融资产：AFS的realized gain和unrealized gain，int，div | 除了unrealized gain计入OCI以外，其余计入IS，特例：debt AFS在IFRS国际准则下，FX change引起的unrealized gain计入IS |
| 债务AFS的外汇变动对fair value造成影响，形成的unrealized gain | 计入IS |
| AFS在出售时，所有的unrealized gain的流向 | 从OCI转至IS |
| 金融资产的互转reclassification | 国际准则下只有AFS和HTM可以以FV互转，美国准则下任何形态都可以FV互转 |
| HFT转任何，unrealized gain | 计入IS，其实不存在，即买卖差价 |
| HTM转AFS，unrealized gain(IFRS也适合) | 计入OCI |
| HTM转HFT，unrealized gain | 计入IS |
| AFS转HTM，unrealized gain(IFRS也适合) | 逐年amort |
| AFS转HFT，unrealized gain | 计入IS |
| 国际准则下，AFS的减值 | 发生在减值迹象时，减值到FV，其中OCI中loss可以转入IS，转入额=cost-FV-之前确认的loss |
| 国际准则下，AFS可以reverse？ | 仅有debt AFS可以通过IS reverse，而且要跟导致减值的原因严格对应；equity AFS不可以reverse |
| 国际准则下，HTM的减值 | 发生在确定永久减值时，通过IS减值到DCF， |
| 国际准则下，HTM可以reverse？ | 仅当跟导致减值的原因严格对应时 |
| 美国准则下，AFS的减值 | 发生在other than temporary时，通过IS减值到FV |
| 美国准则下，AFS可以reverse？ | 通过OCI |
| Associates：使用equity method，BS和IS怎么变化 | BS:cost+%(NI-div);IS:%NI |
| Associates：投资金额可分为三部分 | BV，FV appreciation，goodwill |
| 如果投资于associates的P>BV时，equity method怎么求 | 均减去adjusted dep。BS：cost+%(NI-div)-%(FV-BV)/N,其中FV-BV是excess P-goodwill，因为goodwill不能摊销；IS:%NI-%(FV-BV)/N |
| Associates也可以用FV而不是P计价 | 当即产生unrealized loss including in NI |
| Associates用FV计价时候，减值方法视同 | 长期固定资产，唯一不同在于不可以reverse |
| 企业把东西卖给投资者，属于 | 逆流，upstream |
| 投资者把东西卖给企业，属于 | 顺流，downstream |
| unrealized profit就是什么部分 | 关联交易，一般子公司出售给母公司会直接给出UP，但母公司出售给子公司要计算margin。 |
| 如果投资于associates的P>BV时且关联交易存在时，equity method怎么求 | 均减去adjusted dep和unrealized profit。BS：cost+%(NI-div)-%(FV-BV)/N-%Unrealized profit，IS：%NI-%(FV-BV)/N-%Unrealized profit |
| equity method不足 | method本身经不起推敲，BS上单一资产，IS上单一equity income。 |
| JV在国际准则下有三种形态 | 联营经营，联营资产，联营实体（公司） |
| JV在国际准则下使用哪种method | 首选比例合并，次选equity method |
| JV在美国准则下有几种形态 | 一种，联营实体（公司） |
| JV在美国准则下使用哪种method | equity method |
| 比例合并和equity method的共同点 | BS上的equity相同 |
| Business combination：merger | 吸收合并，A+B=A |
| Business combination：acquisition | 控股合并，A+B=Ab，母子公司关系但不一定完全购买股权 |
| Business combination：consolidation | 新设合并，A+B=C |
| 过气合并method：purchase和pooling of interests | 第一种用FV，自兼并之日起合并报表；第二种用BV，追溯兼并之年期初合并报表 |
| acquisition method步骤 | BS:先对子公司进行FV adj.，直接相加，继而左边和右边都减去consideration，左边从CA中减掉，右边从capital、R/E和PIC中减去。IS：COGS要加上存货remeasure增值部分、dep要加上固定资产FV增值的摊销、amort要加上无形资产FV增值的摊销 |
| goodwill原则consideration-FV of NAV，分为 | full goodwill和partial goodwill |
| full goodwill=？这时的MI=? | consideration/投资比例-FV of NAV；少数股东持股比例*consideration/投资比例，这里的consideration/投资比例可以理解成Fvtarget |
| partial goodwill=？这时的MI=?（IFRS下特有） | consideration-FV of NAV*投资比例；少数股东持股比例*FV of NAV |
| full goodwill-MIfull= | partial goodwill-MIpartial |
| goodwill减值测试，国际准则下 | 单个现金产生单元的BV>recoverable amount，可以减值到0以下，从一些没有固定价格的资产中去减 |
| goodwill减值测试，美国准则下 | 整个报表单位的BV>fair value，不能减值到0以下 |
| 或有债务、义务、资产 | 是acquisition时签的追加条款，类似于对赌 |
| 或有债务、资产如何计入 | 国际准则下只计入或有债务，并且要求可靠测量；美国准则下都计入，如果有合同约定，按照合同预定，如果没有合同约定，按照保守估计，资产往小，负债往大 |
| 或者consideration如何计入 | 国际准入下可以计入D或者E；美国准则下可以计入A、D、E。注意，股票涨跌跟公司无关，E不需要remeasure。 |
| In-process R | 两种准则均作为无形资产来摊销 |
| 重组成本 | 发生了才作为expense |
| pooling废止的原因 | 用BV,dep低，ROA ROE虚高 |
| SPE是国际准则下，什么情况时合并 | 有control时 |
| VIE是美国准则下的概念，需要合并？ | 必须合并，并且是必须和prime beneficiary合并 |
| QSPE是美国准则下曾经出现的概念，需要合并？ | 不需要合并，在危机后cancel |
| DC DB OPB分别强调什么 | 缴款 年金 退休后保障险不需要缴款 |
| PBO在计算时要注意 | 每一期的PV计算时要乘以缴费年数 |
| funded status= | FV-PBO |
| 当funded status>0时，说明有 | surplus，缴款比较多，反之缴款不足 |
| funded status>0时，一般记net pension asset，但是在国际准则下有限制 | 未来refund或者减免的金额是有限的，因为net pension asset有上限。 |
| 对于资产来讲，FV of plan asset | 等于初始+contribution+actual return-benefit paid CAB |
| 对于PBO来讲，PBO | 等于初始+service cost+past service cost+interest+actuarial loss-benefit paid，其中past service cost主要对应政策调整带来的追溯效应 CPIAB |
| periodic pension cost | 基本反映net pension asset的变化，但对缴费金额进行修正 |
| PPC中，国际准则下service cost怎么计入 | 不区分current和cost，因为不需要进入OCI进行摊销 |
| PPC中，美国准则下past service cost怎么计入 | 因为是政策变化导致的FV变化，进入OCI摊销 |
| PPC中，国际准则下PBO的exp和NA的return是合并计量的，具体计量 | (PBO-FV)*d |
| PPC中，美国准则下PBO的exp和NA的return是分开计量的，具体计量 | int expense=PBO*d，return=FV of NA*expected rate of return |
| PPC中，国际准则的计量偏差怎么计入 | 实际return-FV*d和actuarial G/L作为OCI，但是不摊销 |
| PPC中，美国准则的计量偏差怎么计入 | 实际return-FV*expected return和actuarial G/L作为OCI，用走廊法摊销 |
| 什么是corridor method，走廊法 | 当OCI累 的计量偏差>max(PBO,FVna)*10%时，立即摊销 |
| 所以国际准则下的PPC公式 | service cost+past service cost+int-FV*d |
| 所以美国准则下的PPC公式 | service cost+past service cost摊销+int-FV*E(R)+actuarial L摊销，这里面的actuarial L包括actual return和expected return的差距 |
| PPC各个组成部分的影响要素分析，如果d增加 | PBO下降，Funded status下降，service cost下降，pension expense也即是PPC下降，注意：PBO*d通常下降 |
| PPC各个组成部分的影响要素分析，如果工资增速下降 | PBO下降，Funded status下降，service cost下降，pension expense也即是PPC下降，注意：PBO*d通常下降 |
| PPC各个组成部分的影响要素分析，如果expected rate of return增加（under USGAAP） | PBO、Funded status、service cost都不变，pension expense也即是PPC下降，注意：PBO*d通常下降 |
| 看到near-term、ultimate和later year这些字眼并增加时，通常情况下 | PBO和PPC都会增加 |
| Total periodic cost=？指的是IS和OCI里面的cost总和 | contribution-(Funded S1-Funded S0)=contributio-(ΔFV-ΔPBO)=service cost+past service cost+int+actuarial loss-actual return，简写就是cost-actual return |
| 研究contribution和TPPC之间不对称对CF的影响,当雇员缴款比较大的时候 | overfund，相当于提前偿还，CFO+CFF-:(contribution-TPPC)*(1-t) |
| 研究contribution和TPPC之间不对称对CF的影响,当雇员缴款比较小的时候 | underfund，相当于借款，CFO-CFF+:(TPPC-contribution)*(1-t) |
| 在IFRS和USGAAP对比PPC时，最好用TPC，或者reclassification，如何重分类？ | 经营利润+int-expected return；利息-int；其他收入+actual return |
| 股权激励计划包括 | option、grants、appreciation rights、phantom stock |
| option和grants怎么计价 share settled | 以grant date当日的FV计价，到vesting date之前并且不再变化 |
| appreciation rights怎么计价 cash settled | 是债务合约，FV一直变化 |
| phantom stock怎么计价 cash settled | 自身没有股票，掏其他公司的股票 |
| 母公司 子公司 做生意的国家分别对应什么currency | presentation local functional |
| current A&L中，哪些属于monetary？哪些属于non-monetary？ | AR、AP属于monetary，prepaid和unearned属于non-monetary |
| monetary asset和liability需要定期revaluation，因为汇率差别产生的差额计入 | I/S |
| 出口产生AR，如果外币升值，则形成 | Gain |
| L-F-RP两阶段分别对应什么method | remeasure也叫temporal，translation也叫current rate |
| curren rate method简述 | A、D、E：all current E,其中E的普通股是H，留存收益是平衡项，折算G/L进入CTA账户；IS：all average E |
| temporal method简述 | 货币A、D用current E，非货币A、D用historical E，E是混合的，其中E的普通股是H；IS：COGS、dep是historical E，其余都是average E，有translation G/L |
| curren rate method中translation G/L怎么计量 | 进入equity中的CTA账户 |
| temporal method中translation G/L怎么计量 | 通过I/S，进入equity中的R/E |
| 用current E计价时，因为E一直变化，所以存在风险敞口，current rate method下敞口等于 | net asset=equity |
| 用current E计价时，因为E一直变化，所以存在风险敞口，temporal method下敞口等于 | net monetary asset |
| 考试常见题目：在current rate method下，研究子公司所在地LC升值时，各种财务ratio变化，pure B/S和pure I/S比率 | 不会发生变化 |
| 在current rate method下，研究子公司所在地LC升值时，ROA、ROE、周转率 | E变大，ROA ROE 周转率变小 |
| current rate method与temporal method相比，在LC升值E上升时，CA/CL | 大 |
| current rate method与temporal method相比，在LC升值E上升时，quick ratio=流动资产/流动负债 | same |
| current rate method与temporal method相比，在LC升值E上升时，应收账款周转率 | same |
| current rate method与temporal method相比，在LC升值E上升时，存货周转率 | 因为LIFO和FIFO不确定 |
| current rate method与temporal method相比，在LC升值E上升时，固定资产周转率 | 小 |
| current rate method与temporal method相比，在LC升值E上升时，毛利率 | 小 |
| current rate method与temporal method相比，在LC升值E上升时，ROA ROE | 因为有translation G/L不确定 |
| current rate method与temporal method相比，在LC升值E上升时，int coverage ratio | 小 |
| current rate method与temporal method相比，在LC升值E上升时，长期solvency ratio | 小 |
| 恶性通胀如何定性 | 三年复合通胀率>2，年增量>26% |
| 在恶性通胀这种极端环境下，美国准则用什么method | 如果RP=F，用temporal method |
| 在恶性通胀这种极端环境下，国际准则用什么method | 用准current rate method，其中非货币A、D的价值要用购买平价调整，translation G/L不进入CTA而是IS |
| CFO/EPS比较固定，说明公司 | 经营稳定 |
| Hedge有三种 | FV hedge，CF hedge，net investment on foreign subsidiary hedge |
| 对于FV hedge，理解为防止标的物资产贬值，如asset stock bond等 | short futures，因为盯市不存在FV remeasure，形成的gain计入IS |
| 对于CF hedge，理解为防止利率变动带来贷款还款额增加等 | SWAP转固定，对冲期间的价值变化计入OCI，到期后一次性转入IS |
| 对于外国子公司投资hedge | 用远期合约，对于外汇变动产生的translation G/L，在current method下进入OCI，在temporal method下进入IS |
| 财报中accrual ratio越高，说明公司 | 财报weak position |
| accrualB/S= | NOAt-NOAt-1 |
| NOA= | (TA-cash&ST-investment)-(TL-total debt) |
| accrualB/S ratio= | [NOAt-NOAt-1]/[0.5*(NOAt+NOAt-1)] |
| accrualCF= | NI-CFO-CFI |
| accrualCF ratio= | [NI-CFO-CFI]/[0.5*(NOAt+NOAt-1)],注意还是用到了NOA |
| accrualB/S和accrualCF的差异在于 | 会计假设不同 |
| 如果一个公司accrual ratio比较高，则回归到正常水平的速度 | 很快，mean reversion |
| 财报分析的步骤 | 目的 收集数据 处理数据 翻译数据 结论 跟进 |
| 财报粉饰常用手段 | 加快收入确认 延迟费用确认 表外资产多 商誉多 资本化 |
Created by:
dansai
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